华安智能装备主题基金_华安证券：人工智能推动游戏板块 新品储备充足，干货满满

智通财经APP了解到，华安证券发布研究报告指出，近期AI内容的推出持续推动行业发展，其中苹果（AAPL.US）AI系统预计于10月底上线，同时针对游戏行业，AI陪伴游戏也将正式落地当前，AI陪伴是人工智能领域增长最快的细分赛道之一。

总体来看，游戏行业的政策相对稳定，政策风险较低，现有的国内游戏能够稳定运营，新游方面版号也在持续发放研究团队认为，在AI技术的发展、稳定的政策环境以及公司不断推出新游并维持良好财务状况的共同推动下，游戏行业有望迎来复苏。

AI内容持续发力，游戏陪伴即将落地AI行业的内容正在持续推进，苹果AI助手和GPT5有望进一步推动行业发展近期AI内容的推出持续推动行业发展，其中苹果AI系统预计将于10月底上线，同时针对游戏行业，AI陪伴游戏即将落地。

目前，AI陪伴是人工智能领域增长最快的赛道之一，根据Insightrackr的数据，AI陪伴类产品从第二季度开始，月下载量环比增长了94%截至年中，国外AI陪伴应用Character.AI移动端累计下载量达到了3432万次，6月网页端的访问量达到了3.1亿次，仅次于ChatGPT。

【星界云手机】，让你的游戏不再受限！云端托管手游，挂机脚本相助，让你无需担心游戏时间的限制，24小时不间断挂机，轻松升级打怪，成就游戏中的传奇！

游戏政策稳定，版号发放顺利整体来看，游戏行业的政策相对稳定，政策风险较低，现有国内游戏能够稳定运营，新游方面版号也在持续发放9月共发放了109个游戏版号，其中包括：恺英网络的《蓝月纪元》和《王国危机》；三七互娱的《冒险揍恶龙》。

神州泰岳在7月和8月分别获得了《荒星传说：牧者之息》和《海盗守望》的游戏版号吉比特的两款新游《问剑长生》和《杖剑传说》在今年开启了第二次测试，预计将在2025年上半年上线游戏市场规模增长乐观，成长性得以保证。

据伽马数据统计，2024年第三季度，中国游戏市场规模达到918亿元，同比增长8.92%，环比增长22.96%其中，移动游戏市场规模为657亿元，同比增长1.21%游戏行业持续复苏，游戏公司的运营能力得到了验证。

此外，游戏公司的估值仍处于较低水平，财务状况健康，现金流储备充足，有能力在行业上升周期提供支持投资建议华安证券认为，在AI技术的发展、稳定的政策环境以及公司不断推出新游并维持良好财务状况的共同推动下，游戏行业有望迎来复苏。

建议关注自主研发能力强、具有高成长性的公司，包括：神州泰岳、恺英网络、吉比特、三七互娱等具体而言，建议关注以下公司：神州泰岳(300002.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、吉比特(603444.SH)、三七互娱(002555.SZ)。

风险提示新游上线可能不及预期；政策存在不确定性；游戏收入可能不及预期；版号发放可能存在不确定性。

【星界云手机】，给你不一样的游戏体验！云端托管手游，挂机脚本助力，让你无需手动操作，轻松完成日常任务，同时享受游戏的乐趣。释放双手，让你更专注于游戏策略，成为游戏中的高手！