国内游戏行业龙头股_透视A股游戏业三季报：三大巨头业绩“冰火两重天”，这样也行？

```html 本报记者 许心怡 上海报道A股游戏上市公司第三季度报告已基本公布完毕，业绩表现呈现出显著的两极分化据统计，24家A股游戏上市公司中有13家出现了营收和净利润双双下降的情况昔日三大游戏巨头——世纪华通（002602.SZ）、三七互娱（002555.SZ）和完美世界（002624.SZ）的表现差异明显。

世纪华通的营收和净利润均位居A股游戏板块首位；“买量大户”三七互娱销售费用继续增长，但部分产品尚未产生相应的回报；完美世界仍在经历转型的压力从市场表现来看，泛休闲、策略类游戏层出不穷，竞争异常激烈世纪华通方面对《中国经营报》记者表示，任何产品都不可避免地面临竞争，精心选择的题材、足够的故事框架和贴近市场的本地化策略是游戏能够取得成功并长期运营的关键。

世纪华通领跑A股世纪华通在10月30日公布的2024年第三季度财报显示，公司实现营收62.53亿元，同比增长67.29%；净利润6.45亿元，同比增长14.95%；扣非后净利润6.29亿元，同比增长34.79%。

不仅营收和净利润位居A股游戏板块首位，而且营收创下了公司上市以来的历史新高据财报披露，世纪华通第三季度营收增长的主要原因是海外游戏业务的持续快速扩张，以及国内游戏业务的稳步提升海外游戏业务主要包括《Whiteout Survival》和《Truck Star》等出海产品。

《Whiteout Survival》是世纪华通子公司点点互动在2023年2月推出的冰雪末日生存题材策略游戏；《Truck Star》是今年上半年推出的改车题材三消游戏，其收入迅速攀升世纪华通方面介绍，《Whiteout Survival》稳居中国出海手游收入榜首，全球下载量已突破9000万次；《Truck Star》自上线以来收入持续增长。

点点互动稳居中国手游发行商收入TOP5，并跻身全球发行商TOP10《Whiteout Survival》上线一年多后仍保持强劲势头关于该游戏为何能长期运营的原因，世纪华通方面对《中国经营报》记者表示，除了持续创新内容和玩法，不断给用户带来新鲜感外，还包括一些基础条件，如品类、题材和故事框架。

“我们始终专注于全球用户喜爱的品类，比如休闲、模拟经营以及策略类等我们在题材选择上会严格筛选，例如《Whiteout Survival》的冰雪末日生存题材和《Truck Star》的卡车改装题材都是非常新颖的。

当然，好的题材是非常稀缺的，找到合适的题材并不容易”世纪华通方面表示“故事框架要足够大，且能被大众接受故事框架会影响用户的接受程度，以及未来内容的扩展深度，这是制作长线产品的关键要素”世纪华通方面解释道。

做好本地化工作是出海产品深耕某一地区不可或缺的一部分“例如，针对日本市场，我们专门设立了分公司，专注于产品的本土化工作鉴于日本用户对产品本土化程度的高标准，许多故事元素无法仅通过直译来传达，因此我们聘请了熟悉日本文化的本土译者进行故事的重新编纂。

这些译者不仅确保内容符合日本消费者的感受，同时也兼顾了我们的品牌理念和预期效果，力求实现最佳的本土化呈现”世纪华通方面进一步表示对于泛休闲、策略游戏市场竞争激烈的现状，上述世纪华通人士表示：“任何产品都无法避免竞争，我们所要做的是不断优化产品内容，为用户提供更多新鲜体验。

《Whiteout Survival》本身仍有巨大的潜力，我们会继续打磨产品，有信心将其打造成一款经典之作”老牌厂商承压就前三季度而言，三七互娱在营收增长10.76%的同时，净利润却下降了13.45%而在第三季度，该公司营收和净利润分别下降了4.09%和34.51%。

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根据三七互娱的财报，《寻道大千》《无名之辈》《灵魂序章》等多款游戏带来了新的收入增长点然而，持续加大流量投放导致报告期内销售费用增加；《叫我大掌柜》《云上城之歌》等运营超过3年的产品流水较去年同期自然回落；第三季度推出的《时光杂货店》《三国群英传：鸿鹄霸业》等多款新产品正处于推广初期，因此销售费用增长率在这一阶段高于营收增长率，从而对报告期内的销售费用率产生了阶段性影响。

三七互娱是国内游戏公司中的知名“买量大户”今年前三季度，其销售费用同比增长21.11%，达到77.04亿元，占收入比重达57.75%前三季度，世纪华通的销售费用率为33.46%，完美世界的销售费用率为16.90%。

记者联系三七互娱方面采访，但截至发稿时尚未获得回复同样作为国内老牌游戏厂商的完美世界，选择了不同于世纪华通和三七互娱的发展路径这家公司通过社交和MMO游戏起家，近年来转向内容型游戏目前，转型之路尚未走通，在老产品逐渐进入成熟期的情况下，尚未推出足够有影响力的新品来支撑收入，其地位从曾经的A股前三大游戏公司跌落。

10月30日，完美世界发布的第三季度报告显示，第三季度公司实现营收13.13亿元，归母净利润亏损2.12亿元；前三季度，公司实现营收40.73亿元，归母净利润亏损3.89亿元从具体数据来看，报告显示今年第三季度完美世界游戏业务的扣非净利润为-9466万元，其中因被投资企业亏损带来-11595万元。

完美世界方面表示，剔除该等投资损失的影响后，游戏业务的经营业绩已经获得实质性的环比改善，一系列调整措施已逐步落地见效完美世界方面还表示，今年是其深度聚焦布局、优化梳理的关键调整期，由此产生的相关费用和损失，以及部分盈利不及预期的游戏和影视剧项目，对前三季度业绩产生了影响。

今年以来，完美世界采取了“人才梯队梳理及人员优化”“办公场所集约化整合”“借助项目精细化管控”“AI技术赋能应用”等降本增效措施关于储备产品，完美世界方面表示，端游《诛仙世界》于10月18日开启了第三次测试，“玩家口碑良好”。

跨端新产品《异环》于9月22日举办了线下封闭试玩会，广受玩家好评，现已开启下一轮PC端测试的招募新品提振市场据记者不完全统计，24家A股游戏上市公司中，有13家出现了营收和净利润双降；在实现营收增长的公司中，只有世纪华通、顺网科技（300113.SZ）和恺英网络（002517.SZ）的增长幅度超过了30%，分别为67.29%、37.80%和30.33%。

尽管A股游戏公司分化明显，整个中国游戏市场仍表现出良好的发展势头游戏产业研究机构伽马数据发布的《2024年7—9月中国游戏产业季度报告》（以下简称《报告》）显示：今年第三季度，中国游戏市场实际销售收入达到了917.66亿元，环比增长22.96%，同比增长8.95%，创下历史新高；其中，中国自主研发游戏国内市场实际销售收入为722.10亿元，环比增长23.69%。

另外，在移动游戏领域，第三季度实际销售收入为656.58亿元，同比增长1.21%，环比增长20.2%《报告》分析称：移动游戏领域增长主要是由于第三季度运营活动较为集中，带动了收入增长；同时，新游《绝区零》《永劫无间手游》等产品的推出带来了收入增长。

根据伽马数据7—9月移动游戏流水测算榜，来自腾讯的《地下城与勇士：起源》位列第1名，世纪华通旗下《Whiteout Survival》的中国版本《无尽冬日》位列第7名，来自哔哩哔哩的《三国：谋定天下》位列第8名。

这三款游戏均在今年上半年正式上线《黑神话：悟空》对单机、主机游戏市场销量提振影响较大根据《报告》，这款游戏带来的增长达到了数十亿元在包括《黑神话：悟空》在内的产品推动下，中国自主研发游戏在国内市场环比增长23.69%，在海外市场环比增长15.40%。

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