一篇读懂_诺德基金 知乎_诺德基金：超越手机，三折叠设备引领科技新时代！

19999元起售，官网预约人数超过650万，手机在二手市场溢价数万元，由于稀缺性被戏称为“电子茅台”……尽管这款手机品牌被贴上了“史上最贵”的标签，但这并未阻挡消费者对其“三折叠”版本的热情相比过去相对沉闷的手机市场，这款手机确实让人眼前一亮。

有用户调侃说，手持展开的三折叠屏幕，仿佛在批阅奏折，给人一种掌握全局的霸气感当然，除了这个品牌，其他品牌也在积极准备推出自己的折叠屏手机此前，另一个手机品牌的三折叠屏手机专利已经曝光，另一品牌甚至计划推出“卷轴屏”以应对竞争。

科技界即将迎来一场“折叠风暴”，这是要掀起一波创新高潮吗？“三折叠”，是手机界的“新物种”吗？2007年6月29日，初代iPhone正式上市，它之所以被认为是“划时代的产品”，是因为重新定义了手机，并开启了移动互联网的新纪元。

然而，自那时以来，智能手机的创新速度逐渐放缓，对消费者的吸引力也在减弱因此，当前市场迫切需要一个能够引领潮流、具有革命性创新的新产品那么，“三折叠”手机能否承担这一重任呢？从产品形态上看——相较于目前主流的“直板触屏智能手机”，二折叠手机只是小小的升级，而三折叠手机则展示出一种全新的设计理念。

这款三折叠手机有两个显著特点全球最大的折叠屏幕尺寸——10.2英寸，几乎与iPad 10的10.9英寸屏幕尺寸相匹敌全球最薄的折叠屏手机——单层厚度仅为3.6毫米，折叠后厚度为12.8毫米，重量约为298克，与8.3英寸的iPad mini 6蜂窝版重量相近。

可以说，三折叠手机全面展示了国内品牌在手机前沿技术领域的卓越实力从此，大折叠手机彻底摆脱了“笨、重、厚”的固有印象从使用场景来看——诺德基金认为，大折叠手机的优势在于，日常使用与普通手机无异，展开后可以充当小尺寸平板使用，这无疑让手机可以兼容更多使用场景。

例如：高效办公(浏览编辑文档、多任务处理)、沉浸式娱乐(沉浸式观影、广阔的游戏视野)、创意创作(专业的绘画设计软件，提供更大的绘图区域和更精准的操作空间)、商务交流(更清晰、直观地进行视频通话或视频会议)

等综上所述，诺德基金认为，作为全球首款商用三折叠屏手机，对于用户来说，这是一个“手机新物种”；对产业而言，它也是一种对手机边界的重新定义事实上，近年来，折叠屏手机作为不可多得的形态创新终端，正日益受到消费者的追捧，成为智能终端最具成长潜力的细分市场之一。

IDC发布的数据显示，中国2024年第二季度折叠屏手机销量同比增长104.6%，相比之下，同期整体智能手机市场仅增长8.9%。中国折叠屏手机出货量及增长率

数据来源：IDC；资料参考：华福证券《AI折叠屏终端行业深度报告：折叠屏插上AI翅膀，有望加速终端换机潮》，2024.9.12；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议基金有风险，投资需谨慎诺德基金表示，折叠屏或将有望成为手机界“新潮流”，后续各大手机厂商可能会陆续发布折叠屏手机，这大概率会带来产业链的投资热潮，例如像面板/盖板、铰链、电池、散热等折叠屏增量环节的核心标的，都有望长期受益。

三折叠，“折”出了科技界的“老话”：“创新才是核心竞争力”“三折叠”引爆市场的现象表明，创新始终是科技板块的核心驱动力当前，智能手机产业的新一轮创新升级，可能是智能手机销量回暖的主要原因技术驱力一，折叠。

“折叠”是手机形态的又一次突破目前，全球折叠屏手机正处于从1到N的快速增长渗透阶段根据Counterpoint的预测，全球折叠屏手机出货量将从2022年的1310万台增至2027年的1亿台，年均复合增长率可能高达50.6%。

技术驱力二，AI诺德基金注意到，今年9月13日，OpenAI发布了最新一代模型，其更接近“人类思维模式”，推理能力也得到大幅增强可以说，AI全面迈向拟人化思维的进程日益加快，这也将给智能手机带来新的想象。

根据机构预测，生成式AI手机的存量规模将从2023年的百万部级别增长至2027年的12.3亿部，渗透率从2023年的不到1%增长至2027年的43%。生成式AI手机的出货量及渗透率

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数据来源：联发科，Counterpoint；资料参考：东吴证券《AI硬件加速落地，技术创新打开空间——消费电子ETF投资价值分析》，2024.9.10；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议基金有风险，投资需谨慎。

技术驱力三，潜望式摄像头潜望式镜头，又称“内变焦”镜头，是指光学变焦是在机身内部完成的随着科技的进步，潜望式镜头已不再只应用于数码相机，高端手机也开始广泛应用例如，从2023年开始，苹果手机开始搭载潜望式摄像头，这为手机摄影带来了“革命性”的提升。

技术驱力四，卫星通话目前，已有高端手机品牌搭载了“卫星通话”功能如果“卫星通话”普及，未来无论身处何处，只要有智能手机，就可以实时上网，与他人通话、发短信、聊视频这将是多么便捷和安心的体验！而如果未来手机厂商集体布局卫星通信领域，卫星通信市场的规模将有望进一步扩大。

可以看到，近年来，随着消费电子终端产品的持续升级，亮点频出，由此引发了新一轮的换机需求，这一趋势已经逐渐体现在业绩上：2024年第二季度，电子行业整体呈现复苏趋势，全行业654家A股公司营业收入为9876.4亿元，同比增长17%，环比增长15%；归母净利润为499.1亿元，同比增长9%，环比增长35%。

向着科技强国迈进！“中式创新”的全球影响力正在增强三折叠手机“最大、最薄”的背后，大概率包含了新材料、新技术、新工艺等全方位的技术创新，例如该品牌首创的天工铰链系统，使超薄的柔性内屏实现了“内折抗挤压，外折抗拉伸”。

这些技术突破不仅提升了产品的性能，同时也推动着中国成为了全球最大的折叠屏手机市场中国在折叠屏手机领域的领先地位，正是当前我国科技快速发展的一个生动体现当我们放眼全球，可以看到，中国正在以前所未有的速度朝着“科技强国”的目标迈进，在全球科技领域的影响力也在不断增强。

从宏观维度看——近年来，伴随着创新驱动发展战略的深入实施，我国研发投入快速增长，占GDP的比重也在持续上升。主要国家研发支出占GDP比重情况(%)

数据来源：世界银行；资料参考：中国银行《2024年〈政府工作报告〉解读之四，加快发展新质生产力，助推经济高质量发展》，2024.3.18；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议基金有风险，投资需谨慎与此相匹配的是，我国持续增长的数字经济规模。

银河证券数据显示，2022年，中国数字经济规模达到7.5万亿美元，位居世界第二2022年各国数字经济规模及占GDP比重

资料参考：银河证券《数字经济：算力存力风起云涌，人工智能晖光日新》，2024.3.24；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议基金有风险，投资需谨慎此外，世界知识产权组织发布的全球创新指数显示，我国创新能力的综合排名已从2012年的第34位跃升至2023年的第12位。

从企业维度看——近年来，中国企业加大了研发投入，迅速提升了自身的创新水平，同时通过参与全球产业链、加入国际标准制定等方式，逐步提升了自己的技术实力和品牌影响力其中一个值得关注的趋势是，A股高科技企业在海外市场上的持续“出海”，而新一轮出海企业大多集中在电子、汽车、机械设备和电气设备行业，可能具备较为明显的新经济特征。

A股各行业板块海外营收表现

数据来源：Wind，截至2023.12.31；资料参考：粤开证券《如何看待产业外迁与企业出海？——出口系列研究之二》，2024.8.29；以上信息仅供参考，不代表任何投资建议和行业推荐基金有风险，投资需谨慎。

总结：在全球经济数字化转型的大潮中，中国企业不仅在国内市场取得了显著成就，同时也在国际市场上展现出了强大的竞争力“科技强则国强”，在我国坚持科技自主战略的背景下，科技领域的投资潜力巨大因此，不妨让我们拿起投资“望远镜”，共同关注科技领域的“星辰大海”！。

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